定制家居龍頭歐派家居(603833.SH)披露了2020年上半年業(yè)績(jī)快報(bào)。公告顯示，歐派家居上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入49.66億元，同比下降9.88%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.89億元，同比下降22.70%。

凈利潤(rùn)的降幅快于營收降幅，意味著歐派家居上半年毛利率水平在下降。不過，從分季度業(yè)績(jī)來看，歐派家居二季度的業(yè)績(jī)恢復(fù)是快于預(yù)期的。

基于已披露中報(bào)業(yè)績(jī)的定制家居企業(yè)表現(xiàn)，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，左側(cè)布局時(shí)間已至。

在新冠疫情影響之下，房屋銷售成交及裝修需求延遲，居民家居產(chǎn)品購買需求下降，定制家居行業(yè)2020年均開局不順利。

歐派家居一季度出現(xiàn)了上市以來首次單季虧損，營收下降35%，凈利潤(rùn)為虧損1.02億元。

定制家居行業(yè)中，索菲亞(002572.SZ)、尚品宅配(300616.SZ)、志邦家居(603801.SH)、好萊客(603898.SH)等第一季度業(yè)績(jī)均告虧。

各種數(shù)據(jù)顯示，定制家居行業(yè)的至暗時(shí)刻已過去。

截至發(fā)稿日，好萊客(603898.SH)、我樂家居(603326.SH)已披露中報(bào)，志邦家居、皮阿諾(002853.SZ)、歐派家居披露了業(yè)績(jī)快報(bào)。盡管上半年業(yè)績(jī)下滑已成定局，但第二季度的數(shù)據(jù)均出現(xiàn)好的跡象。

好萊客、志邦家居實(shí)現(xiàn)扭虧，分別在上半年盈利7670.69萬元和5068.60萬元，上半年同比降幅仍在50%左右，不過第二季度的盈利能力已恢復(fù)至往年水平。皮阿諾上半年業(yè)績(jī)降幅由一季度的74%收窄至16.16%。我樂家居因二季度的良好表現(xiàn)，在上半年還實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

與其他公司相比，歐派家居因龍頭效應(yīng)，恢復(fù)速度更為明顯。

歐派家居各項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)由負(fù)轉(zhuǎn)正。從上半年業(yè)績(jī)快報(bào)可見，歐派家居第二季度單季營收在35.36億元，同比增長(zhǎng)6.91%;凈利潤(rùn)為5.91億元，同比增長(zhǎng)9.23%。

這表示歐派家居在第二季度不僅經(jīng)營得到了恢復(fù)，且營收和凈利潤(rùn)雙雙創(chuàng)下了歷史上第二季度的最好成績(jī)。

定制家居行業(yè)的季節(jié)性十分明顯。以歐派家居為例，在一年四季中，第二季度營收為全年第三，凈利潤(rùn)為全年第二高。近四年來從無例外。

那么，這種刷新新高的趨勢(shì)會(huì)否持續(xù)?多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，景氣度回升趨勢(shì)不變。

天風(fēng)證券分析師范張翔認(rèn)為，國內(nèi)定制家居行業(yè)品牌眾多，集中度低。據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，歐派家居在定制櫥柜領(lǐng)域市占度不及8%，在定制衣柜領(lǐng)域市占率不及9%。因此，范張翔認(rèn)為，歐派家居作為國內(nèi)龍頭公司，整個(gè)定制家居行業(yè)，尤其是定制櫥柜行業(yè)，公司市占率仍有較大提升空間。

華安證券分析師虞曉文認(rèn)為，在精裝市場(chǎng)擴(kuò)容和竣工回暖的背景下，持續(xù)推薦家居精裝修產(chǎn)業(yè)鏈，主要包括木門、地板、廚柜等品類的公司。其中“短期內(nèi)工程業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)更快”。

基于定制家居行業(yè)已披露的中報(bào)業(yè)績(jī)，開源證券分析師呂明認(rèn)為，定制家居左側(cè)布局時(shí)間已至。由于中報(bào)業(yè)績(jī)的預(yù)期壓制和部分交易面因素，定制家居行業(yè)于近期處于盤整階段。但呂明認(rèn)為，從已披露的家居企業(yè)中報(bào)可見，整體降幅會(huì)環(huán)比收窄，工程端維持快速增長(zhǎng)。